上市公司再融资新规解读

中今律师事务所柴瑛平

◼上市公司再融资新规概览◼发行条件与规模节奏控制◼定价基准与价格折扣规则◼发行认购与减持退出规则◼募集资金的使用监管规则

一、上市公司再融资新规概览

法律

•中华人民共和国证券法，1998年12月29日制订，2019年12月28日修订，2020年3月1日起实施•《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》规章

•主板（中小板）：过渡期内继续实行核准制

-上市公司证券发行管理办法，2006年5月6日发布，2020年2月14修订并实施

-上市公司非公开发行股票实施细则，2007年9月17日发布，2020年2月14修订并实施

•创业板：过渡期内继续实行核准制

-创业板上市公司证券发行管理暂行办法，2014年2月11日发布，2020年2月14修订并实施

•科创板：实行注册制

-科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行），2019年11月8日发布征求意见

审核指引

•再融资业务若干问题解答，2019年7月5日发行监管部发布

减持新规•发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求，2017年2月17日发布，2020年2月14修订并实施